第一次世界大战以协约国获胜而告终。1919年1月18日，战胜国在巴黎召开和会。会议名义上是建立世界和平体制的大会，实际上是移到会议桌上的瓜分世界的斗争，是千百万人民尸骨堆上的分赃筵席。
参加会议的一共有27个国家。如果把英国的自治领澳大利亚、新西兰、加拿大、南非联邦以及印度也算作独立单位，就有32个国家参加。苏俄没有被邀请参加会议。德国作为战败国被排斥在会议之外，听候处置。
会议完全操纵在大国手里。最初由英法美意日5国代表组成10人会议，主持和会的工作。3月，缩小为四巨头会议，即英国首相劳合·乔治，法国总理克里孟梭，美国总统威尔逊和意大利总理奥兰多四人组成的机构。由于意大利的实力远比不上其他大国，所以大权实际是在英法美三国手里。
英法美三大国各带着自己的方案来参加会议，都想损人利己，彼此矛盾重重。以致他们在和会上长期争吵不休。克里孟梭要求得到德国的萨尔，威尔逊很恼火，说至今还没听到有什么萨尔问题。克里孟梭暴跳如雷，说威尔逊是亲德分子，并宣布如不把萨尔交给法国，就拒绝签署和约。威尔逊也不肯示弱，回答说：这样看来您是希望我回家了。克里孟梭说，我并不希望您回家，我本人倒是想回去了。接着克里孟梭就离开了会场。会议陷于僵局。
1919年3月25日，劳合·乔治从别墅中给法美发出一份备忘录，即《枫丹白露文件》。文件反对法国吞并莱茵地区，建议莱茵地区实行非军事化。文件提出英美可以联合保障法国安全，希望法国不要过分削弱德国。克里孟梭看到文件以后，立即反唇相讥。他知道英国关心自己的殖民帝国利益和世界贸易的地位，就说：“如果有必要对德国表示宽宏大量的话，那就应在殖民地和海军方面给他提供补偿，还应扩大它的贸易范围。”劳合·乔治当即表示，撤回自己的一切建议。威尔逊则下令华盛顿号轮船立即从纽约开往法国布列斯特接美国代表团回国。
英法美就这样激烈地争吵不休，直到6月，才勉强就和约内容达成协议。1919年6月28日，和约在巴黎凡尔赛宫明镜大厅，正式签订。
凡尔赛和约共15部分，440条。第一部分是国际联盟盟约。建立国联是英法美在群众反战情绪高涨情况下提出来的。法国提出的方案具有明显的反德倾向，规定德国不得加入这一组织，并且建议在国联下面成立国际军队。英美反对，他们担心这样的军队会受陆军最强的法国控制。美国的方案规定参加国联的大国有权仲裁各种纠纷。美国认为这样便于它干预国际事务。美国提出，应允许小国和德国加入国联。他指望拉拢经济上依附美国的小国来扩大自己的影响，削弱英法的势力。经过激烈的争吵，和会最后通过了国际联盟盟约。盟约规定，除德国集团国家外，其他国家都可申请加入。国联设有大会和行政院。行政院的权力最大，它由英法美意日五个常任理事国和四个选举产生的非常任理事国组成。
和约规定，阿尔萨斯和洛林归还法国。萨尔地区交国际联盟代管15年，法国有权开采萨尔煤矿。莱茵河西岸由协约国占领。东岸50公里宽的地带为不设防地区。德国东部的波兹南地区和上西里西亚一部分划归波兰。但泽市为国联管理下的自由市。
关于德国海外殖民地问题，和会决定建立委任统治制。德国的全部殖民地形式上成为国联的委托统治地，实际上是战胜国的殖民地。德国强占的山东理应归还作为战胜国的中国，但是英法美却通过私下交易让与了日本。
关于赔偿问题。法国代表要求德国缴付6000亿马克。英美反对这样严重地削弱德国。由于彼此分歧过大，和约没有规定赔款的数目，只要求德国在1921年5月1日前缴纳第一期赔款200亿马克。
和约还规定限制德国军备。法国要求大量裁减德国军事力量。威尔逊则说，德国应保留必要的军队以“维持国内秩序和压制布尔什维主义”。最后英法美三国达成协议，决定德国的陆军不得超过10万人，不得拥有大口径的大炮，不得拥有潜艇和军用飞机。
凡尔赛和约签字后，战胜国又同德国的盟国签订了一系列的和约。1919年9月10日，与奥地利签订了圣日耳曼和约，规定匈牙利与奥地利分立，承认捷克斯洛伐克和南斯拉夫的独立，并禁止德奥合并。1919年11月27日，与保加利亚签订了纳依和约，要它把西色雷斯和西南部的马其顿划给希腊和南斯拉夫。1920年6月，与匈牙利签订了特里亚农和约，使匈牙利丧失了将近四分之三的原有领土。1920年8月10日，与土耳其苏丹政府签订了色佛尔和约。由于土耳其爆发了资产阶级革命，推翻了苏丹政府，战胜国在1923年7月23日又与土耳其签订了洛桑条约。
战胜国对德国及其盟国所签订的这一系列和约，构成了战后帝国主义在欧洲、西亚和非洲建立起来的新秩序，即通称的凡尔赛体系。