股票像人一样，有自己的特点和个性。有些股票神经特质、个性敏感、走势飘忽；有些股票性格豪爽、表现直接、前后一致、逻辑性强。
从事股票操作，你必须了解并尊重各种证券的个性特点。在各自动态变化环境下，它们的运行轨迹各异但都是可以预测的。
股票市场永不停息，时刻都在发生变化。有时候，市场非常迟钝，但它并不会在某个价位上歇息。它们总是稍稍上升或下降运行。当一只股票进入确定趋势状态后，它将自动、持续地沿着整个趋势过程的特定轨迹运行。
当这波股市变动开始时，头几天你将会注意到，伴随着价格的逐渐上扬，成交量急剧放大。随后将出现我所谓的“正常的调整”。在这个调整过程中，成交量远远小于开始几天的量。这种小的调整行情是正常的，不要担忧这种正常的变动。但是，一定要十分警惕不正常的波动。
一两天后，股价运行将再次启动，成交量随之增加。如果这是一个真实启动的话，那么在短时间内市场就会回复到那个自然、正常的调整前区域状态，并攀升到高区域内运行。这种运行应该在几天内维持强劲的势头，当然在这期间也会有小规模的日内回调。迟早它将达到某一点，然后形成另一波正常的回调。当这个正常回调发生时，它应当和第一次正常回调位置处在同一条直线上，当趋势明确时，任何股票都会按照这种自然法则运行。在这波运行的第一部分，从前期高点到下一个高点之间的距离并不很大。随着时间的推移，你将注意到，它还有很大的向上运行空间。
让我举例说明：假定一只股票在50美元开始启动。在其运行的第一段中，它可能逐渐上涨到54美元。一两天的正常调整也许把它拉到52.5美元左右。三天之后，它将再次展开上攻。这一阶段，在它再次进入正常调整过程之前，股价可能会上涨到59美元或60美元。但是它并没有立即回调，期间可能仅仅下降了1个点或1.5个点，而如果在这样的价位水平发生自然的回调，一般会下降3个点。当它在几天之后再度恢复上升时，你将注意到此时的成交量并不像开始运行那样大。这只股票开始变得紧俏起来，出现买多卖少。如果是这样的话，那么这轮上涨将比之前上涨快速得多。该股可能很容易地从前一个高点上涨到60、68乃至70美元，而且期间没有任何自然的回调。如果正常的回调发生时，则这个回调幅度会很大。它可能轻而易举地下挫到65美元，即使如此也只是正常的回调。如果回调的幅度在5点左右，用不了多久，上涨行情就会卷土重来，该股的市场价格将处于一个新的高位。此刻时间要素出场了。
不要让这只股票使你丧失活力。你已经取得了可观利润，此时必须保持耐心，但不要让耐心变成束缚思维的障碍，以至于忽略了危险信号。
这只股票再次开始上升，一天内上涨的幅度大约6或7个点，接下来一天上涨的幅度也许达到8到10点———交易极其活跃，但是，就在这个交易日的最后一小时，突然出现了一波不正常的下探行情，下跌幅度达到7到8点。 第二天开盘，市场再度下滑了1点左右，然后重新开始上涨，当天尾盘行情十分坚挺。但是接下来一天，由于某些原因，市场却未能保持上升势头。
这是一个迫在眉睫的危险信号。在这轮市场运行的过程中，在此之前仅发生过一些自然的和正常的回调。此时此刻，却突然形成了不正常的回调———这里所说的“不正常”，指的是在同一天内，市场起先向上形成了新的高价位，随后向下回调了6点甚至更多———这样的事情之前从未出现过，一旦发生了不正常的股市变故，就是市场在向你释放危险信号，这是绝对不可忽视的危险迹象。
在这只股票自然上升的过程中，你都有足够的耐心稳定持股。现在，一定要对危险信号保持敏锐的感觉并高度重视，果断清仓，静观其变。
我的意思并不是说危险信号必然会带来不利的结果，正如前面提到的，股市波动中的操作法则并非100%正确。但是如果你对这些危险信号持续关注，长远考量，你就会获利丰厚。
一位非常具有天赋的投机者曾经告诉我：“当我发觉危险信号向我袭来时，我会毫不犹豫的清仓出场。几天后，如果所有事情显示正常，我会重新入场。这样我自身既不会恐慌，也避免了资金亏损。我已经领悟到这种方式的内涵。打个比方，我沿着铁路线行走，当看到一辆列车正以每小时60公里速度向我驶来时，我不会傻傻的待在铁轨旁让列车呼啸而过，我会暂时远离铁轨，在列车经过后，如果有需要我会再次靠近铁轨。”我一直将这看做是投机智慧的生动描述。
每一位明智的投机者都会对危险信号保持高度警惕。让人奇怪的是，令大多数投机者烦恼的是：当他们积聚勇气应该放弃他们的决策时，但其内心却极不情愿。他们犹豫不决，在这期间他们发现股市又上升了几点，这动摇了他们的想法。然后，他们会说：“下次拐点时我将清仓离场！”当拐点到来时，这是必然的，他们却忘却了他们应该采取的措施。因为在他们的观念中，股市已再次转好。但那拐点只是暂时回转，不久就会结束，然后股市开始大幅下挫。由于他们的犹豫而不得不自食苦果。如果他们运用了指导原则，他们就会知道该做什么，这不仅可以节约资金而且也减少了恐慌。
我再次强调的是，人的本性是投资者或投机者最大的敌人。一只股票在强势上升中下跌后为什么不能重新恢复上涨呢？当然它将处于平整状态。但为什么希望它恢复到你想要的状态呢？如果真如你所愿，犹豫类型的投机者将可能不会充分利用这些机会。
对有意将投机当做重要事业的人来说，我想再强调一下以下几点，必须消除一些不切实际的想法：一个人不可能每天或每周都保持投机成功；当应该让自己做出最终决策时，一年中仅有几次会成功，也许只有四五次。其他时候你必须静候市场形成下一次更大的形势。
如果你正确预计到市场启动时间，你的最初决策将为你赚取可观利润。从那一刻起，你要做的就是保持警惕，观察危险信号是否出现，以便你能及时离场、将账面利润转化为真实货币。
记住这一点：当你按兵不动的时候，那些觉得必须频繁交易的投机者正为你的下一次出击奠定基础。你将从这些投机者的失误中收割利润。
投机并不是有趣的。大多数投机者不停地联系券商或者有接不完的交易电话，在他们一天工作结束后，在聚会上和朋友讨论的也都是股市的话题；行情公告数据总是印在他们的脑海中。他们对股市价格波动如此着迷以至错过了更大的操作。当趋势逐步形成时，大多数人几乎都做出了错误的判断。那些坚持从日常波动中获利的人，将不会从即将到来的更好市场转机中获利。
这个缺点可以通过以下方式得到纠正：保存并研究股价运行的记录，找出它们是如何变动的，同时把时间因素考虑在内。
几年前，我听说一个住在加利福尼亚山非常著名的成功投机者，他每天只能收到三天前的报价单。每一年，他会给旧金山的经纪人打2～3次电话，下单进行股票交易。我的一个在经纪办公室待过很久的朋友感觉很奇怪并做了调查。当他知道那个人完全远离交易市场，很少到交易所，偶尔进行大量交易时，对这他感到异常惊奇。后来他约见了那人，在交谈中他询问到：为什么在这么偏远的地方你依然能跟踪股票？
“问得好，”他答复道，“我将投机作为事业对待。如果我让股市上的一些小波动给搅昏了，我必将失败，所以我避免让自己接触市场小的变化。我喜欢回到这里思考。你看我已经对股价变动做了详细记录，这些都给予了我股市即将运行的清晰画面。真正的运行不会在它启动那天结束，完成一波行情运行需要很长时间。到这山上可以得到一个好的环境，以便给予股市足够运行时间。但是某一天我确定价格并将其记录在交易单里。如果发现我写的价格不同于股市价格运行轨迹，我会立刻去城里忙碌一番。”
这是多年前发生的事。来自山里的人很长时间内保持着他特有的操作方式，并且从股市上赚取了丰厚的利润。他在某种程度上启发了我的灵感。我比之前更加努力研究，试图将时间因素和我编辑的所有资料相结合，以发现某种规律。通过持续努力，我能够将我的记录及资料相互融合，这帮助我相当准确地预测了即将到来的行情。