1.供给因素
（1）地上的黄金存量。全球目前大约存有13.74万吨黄金，而地上黄金的存量每年还在大约以2％的速度增长。
（2）年供求量。黄金的年供求量大约为4200吨，每年新产出的黄金占年供应的62％。
（3）新的金矿开采成本。黄金开采平均总成本大约略低于260美元/盎司。由于开采技术的发展，黄金开发成本在过去20年持续下跌。
（4）黄金生产国的政治、军事和经济的变动状况。产金国的任何政治、军事动荡无疑会直接影响该国生产的黄金数量，进而影响世界黄金供给数量和价格。
（5）央行的黄金抛售。中央银行是世界上黄金的最大持有者，1969年官方黄金储备为36458吨，占当时全部地表黄金存量的42.6％，而到了1998年官方黄金储备大约为34000吨，占已开采的全部黄金存量的24.1％。按目前生产能力计算，这相当于13年的世界黄金生产量。
2.需求因素
（1）黄金实际需求量（首饰业、工业等）的变化；
（2）保值的需要；
（3）投机性需求。
3.其他因素
（1）美元汇率影响
美元汇率是影响金价波动的重要因素。一般在黄金市场上，有美元涨则金价跌，美元降则金价扬的规律。美元坚挺一般代表美国国内经济形势良好，美国国内股票和债券将得到投资人竞相追捧，黄金作为价值贮藏手段的功能受到削弱。美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷等有关，黄金的保值功能又再次体现。这是因为，黄金价值含量较高，在美元贬值和通货膨胀加剧时，往往会刺激人们对黄金保值和投机性需求的上升。1971年8月和1973年2月，美国政府两次宣布美元贬值，在美元汇价大幅度下跌以及通货膨胀等因素作用下，1980年初黄金价格上升到历史最高水平，突破800美元/盎司。回顾过去20年的历史，美元对其他西方国家货币坚挺，则国际市场上金价下跌；如果美元小幅贬值，则金价就会逐渐回升。
（2）各国的货币政策与国际黄金价格密切相关。
美联储11次降息，并没有对金市产生非常大的影响，唯有在“9·11”事件中金市受利。
（3）通货膨胀对金价的影响。
从长期来看，每年的通胀率若是在正常范围内变化，那么其对金价的波动影响并不大；只有在短期内，物价大幅上升，引起人们恐慌，货币的单位购买力下降，金价才会明显上升。
（4）国际贸易、财政、外债赤字对金价的影响。
债务，这一世界性问题已不仅是发展中国家特有的现象。各国都会为保持本国经济不受伤害而大量储备黄金，引起黄金价格上涨。
（5）国际政局动荡、战争等。
（6）股市行情对金价的影响。
一般来说，股市下挫，金价上升，这主要体现了投资者对经济发展前景的预期，如果大家普遍对经济前景看好，则资金大量流向股市，股市投资踊跃，金价下降。
除了上述影响金价的因素外，国际金融组织的干预活动，本国和地区的中央金融机构的政策法规，也将对世界黄金价格的变动产生重大的影响。