1.皇权垄断时期（19世纪以前）
在19世纪之前，因黄金极其稀有，黄金基本成为帝王独占的财富和权势的象征；或为神灵拥有，成为供奉器具和修饰保护神灵形象的材料；抢掠与赏赐成为黄金流通的主要方式，自由交易的市场交换方式难以发展，即使存在，也因黄金的专有性而限制了黄金的自由交易规模。
2.金本位时期（19世纪初至20世纪30年代）
进入19世纪初之后，先后在俄国、美国、澳大利亚和南非以及加拿大发现了丰富的金矿资源，使黄金生产力迅速提高。
金本位制即黄金就是货币，在国际上是硬通货，可自由进口出口。当国际贸易出现赤字时，可以用黄金支付；在国内，黄金可以做货币流通。金本位制具有自由铸造、自由兑换、自由输出等三大特点。金本位制始于1816年的英国，到19世纪末，世界上主要的国家基本上都实行了“金本位”。
3.布雷顿森林体系时期（20世纪30年代至70年代初）
1944年，经过激烈的争论，英美两国达成了共识，建立了“金本位制”崩溃后的人类第二个国际货币体系。在这一体系中美元与黄金挂钩，美国承担以官价兑换黄金的义务。各国货币与美元挂钩，美元处于中心地位，起世界货币的作用。当1971年8月传出法国等西欧国家要以美元大量兑换黄金的消息后，美国于8月15日不得不宣布停止履行对外国政府或中央银行以美元向美国兑换黄金的义务。1973年3月因美元贬值，再次引发了欧洲抛售美元、抢购黄金的风潮。至此，布雷顿森林货币体系完全崩溃，从此也开始了黄金非货币化的改革进程。
4.黄金非货币化时期（20世纪70年代到今天）
国际黄金非货币化的结果，使黄金成为了可以自由拥有和自由买卖的商品，黄金非货币化以后的20来年也正是世界黄金市场得以发展的时期。但是黄金在实际的经济生活中并没有完全退出金融领域，黄金当今仍作为一种公认的金融资产活跃在投资领域，充当国家或个人的储备资产。
目前世界上比较有影响的黄金市场主要集中在伦敦、苏黎世、纽约和香港等地。