股利分配固然重要，可是炒股的人可能更加关注股票价格的变化，从低买高卖中获得投资利益。因此在正式开始股票投资之前，掌握股票价格走势的一般规律至关重要，为此投资者首先需要对影响股票价格走势的各种因素做一个全面了解。
1.宏观经济形势与政策因素
（1）经济增长与经济周期。经济运行具有周期性。股票市场作为国民经济的晴雨表，将提前反映经济变化。就一个经济周期而言，如果从经济繁荣初期开始，人们对未来经济发展趋势持好的预期，从而对公司的未来利润和发展前景也有好的预期，投资者开始购入股票，使得市场价格随之上扬。到经济开始衰退时，股市会加速下跌。当然，不同行业受经济周期影响的程度会有差异。在经济状况恶化时，首先受影响的将是建筑、建材业、旅游业、娱乐业、房地产业等；然后波及高档食品、高档服装业、百货业。公用事业类和生产生活必需品的公司如公交、水电、电话通信业等受到的冲击最校在摆脱经济衰退，重新进入发展阶段初期，价格最先上扬的股票往往属于地产、建筑业、汽车业、化工等对经济周期较为敏感的行业。
（2）通货膨胀。物价指数反映了通货膨胀的程度，它对股价走势的影响既有刺激股票价格上涨的作用，也有抑制股票价格的作用。
在适度通货膨胀的情况下，股票具有一定的保值功能，适度的通货膨胀还可以造成有支付能力的有效需求增加，从而刺激生产的发展和证券投资的活跃。
通货膨胀达到一定限度就会损害经济的发展。一方面严重的通货膨胀会加速货币贬值，打击人们对经济发展前景的信心，加上对政府会提高利率以抑制通货膨胀的预期增强，许多投资者可能选择退出股票市场，导致股票价格下跌。另一方面企业的成本上升，赢利水平下降，破产企业增多，经济形势进一步恶化，导致社会恐慌心理加重，从而加剧股票市场不景气的状况。
（3）利率水平。贷款利率的提高，会增加公司成本，从而降低利润；而存款利率提高，增加了投资者股票投资的机会成本，二者均会使股票价格下跌。但在开放经济条件下，利率上升，导致资本流入增加，股价受其影响可能会上涨。
（4）汇率水平。汇率变动对国际化程度较高的证券市场影响较大，币值大幅波动会影响国际投资者对该国资本市场的信心，造成资本外流，导致股价下跌。但对国际化程度较低的证券市场影响不大。
（5）货币政策。一国货币政策对股票市场的影响，是通过影响投资者和上市公司来实现的。
宽松的货币政策，一方面为企业发展提供了充裕的资金，另一方面扩大了社会总需求，刺激了生产发展，提高了上市公司的业绩，随着居民收入的增加，投资者在股票市场参与度提高，股价上升。
紧缩的货币政策，使上市公司的运营成本上升，社会总需求不足，上市公司业绩下降，居民收入下降，消费者信心下降，股价随之下跌。
（6）财政政策。财政政策是通过调节财政收入和财政支出来影响宏观经济活动状况的经济政策。
实行扩张性的财政政策，增加财政支出，减少财政收入，可增加总需求，使公司业绩上升，经营风险下降，居民收入增加，从而使股票价格上涨。
实行紧缩性财政政策，减少财政支出，增加财政收入，可减少社会总需求，使过热的经济受到抑制，从而使得公司业绩下滑，居民收入减少，这样，股票价格就会下跌。
2.行业因素
（1）行业周期。经济发展有其内在规律，各个不同行业之间也彼此相关，相互影响，在经济发展的不同时期和阶段，不同行业可能会有不同的表现。某一行业伴随经济周期会有不同的表现特征，这便形成行业伴生周期。从长期来看，行业自身也有创业、发展、稳定期和衰弱期四个阶段。不同行业经历这四个阶段的时间长短不一。一般在创业期，盈利少，风险大，因而股价较低；发展期利润大增，风险有所降低，但仍较高，行业总体股价上升，个股价格波动较大；到了稳定期，公司盈利相对稳定，风险较小，股价比较平稳；进入衰退期的行业通常被称为夕阳行业，盈利普遍减少，风险也较大，股价呈跌势。
（2）其他因素。行业股价变动还受政府产业政策的影响。政府可以通过产业、财政和货币政策鼓励某行业的发展，该行业的经营状况和盈利额都将增加，也提高人们的预期，从而使该行业的整体股价上涨，否则下跌。
相关行业的变动对股价也会产生影响。某行业的上游行业产品价格上涨，则本行业的生产成本提高，利润下降，股价会下跌；替代行业的产品价格上升，则本行业的产品需求会提高，盈利增加，股价会上升；互补行业产品价格上升，会影响本行业的销售，股价会下跌。
3.公司因素
公司因素一般只影响特定公司自身的股票价格。这些因素包括：公司的财务状况、公司的盈利能力、公司的经营效率、公司的偿债能力、股息水平与股息政策、公司净资产价值等。
4.社会公众心理因素
社会公众心理因素，即投资者的心理变化对股价有着很大影响。法国学者密特朗在他的《股票市撤一书中，在对影响股价变动因素作了归纳研究后认为，股价变动主要是市场心理因素所导致的，并且进行了实证分析。这个结论或许不够全面，但至少可以看出社会心理因素在股价变动中的作用。
社会心理因素对股价变动的影响主要表现在：如果投资者对某种股票的市场前景过分悲观，就会不顾上市公司的实际盈利状况而大量抛售手中的股票，致使股票价格下跌。有时，投资者对股市行情吃不透、看不准，股价就会盘整呆滞。
在股票交易市场，很多投资者存在一种盲目跟风心理。这种跟风心理，被人们称之为“羊群心理”。“羊群心理”往往存在于散户身上。他们最大的心理特点是求利心切，怕吃亏。这种心理状态往往容易被一些大投机者所利用，从而引起股价上涨或下跌的波动。
投资者的心理状态，是多种因素作用的结果。对于具有不同心理素质的投资者来说，在同样的外部因素影响下，其心理状态是不一样的。一个成功的股市投资者，除了要求有足够的实践经验和丰富的股市知识外，还必须具有良好的心理素质、稳定的心理承受能力和对外部的抗干扰力。
5.市场效率因素
市场效率因素主要包括以下几个方面：
（1）信息披露是否全面、准确。
（2）通讯条件是否先进，从而决定信息传播是否快速准确。
（3）投资专业化程度，投资大众分析、处理和理解信息的能力、速度及准确性。
市场效率越高，价格对信息反应越及时、准确，价格变化的随机性越强。
6.政治因素
股票市场价格的波动，除受经济的、技术的和社会心理的因素影响外，还受政治因素的影响。而且，这一因素对股市价格的影响是全面的、整体的和敏感的。
所谓政治因素，指的是国内外的政治形势、政治活动、政局变化、国家领导人的更迭、国家政治经济政策与法律的公布或改变、国家或地区间的战争和军事行为等。这些因素，尤其是其中的政局突变和战争爆发，会引起股市的剧烈波动。上述政治因素中，经常遇到的是国家经济政策和管理措施的调整，这会影响到上市公司的外部经济环境、经营方向、经营成本、盈利以及分配等方面，从而直接影响股市价格。