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第14章 句章野人——投资经验不宜过度相信

一个农夫用草来遮盖院舍的篱笆墙。有一天,他听到篱笆处有“唶唶”的声音,他掀开盖着篱笆的草,发现了一只野鸡。他拿走野鸡,又把草重新盖上,希望能再有这样的收获。第二天,这个农夫又去篱笆墙边上听,结果又听见了“唶唶”的声音,于是他快速地把草掀开,但这次发出“唶唶”声音的却是一条毒蛇,这条蛇一口咬在农夫的手上,农夫最终不治身亡。

这是刘伯温在《郁离子》中记载的句章野人的故事,我们可以从故事中领悟出这样的道理:福祸相倚,世间不仅有飞来横财,也有无妄之灾,如果总是寄希望于侥幸的运气,结果往往不尽如人意;对于某个事物,我们不能只是见到其有利的一面,而忽略掉其不利的一面——譬如,经验会带给我们便利和好处,但过度地相信经验,而忽略了现实中的不确定因素,则有可能带来灾难。

在证券投资中,这个故事所蕴含的道理更是发人深省。证券市场中存在着大量的不确定性因素,有些时候,它们看似机会,实为陷阱。我们常常可以看到有些股票出现快速拉升的走势,并引起广泛的关注,不少人追涨买入。但这种走势有可能是所谓的主力资金为抛出手中所持筹码而掷出的“烟幕弹”。如果我们只是看到这种快速上涨趋势就认为是一个机会,而忽略了它有可能是庄家的一个圈套,就很可能蒙受巨大的损失。在期货交易中,通常一波短线的多头或是空头走势之后,马上就会出现获利一方的平仓回补。在这种情况下,如果贸然参与市场,很可能踏入亏损的陷阱,因为这种回补往往会使价格出现很强的反向走势。

在进行投资决策时,许多投资者往往只关注有可能产生的收益。比如在股票交易中,总是试想如果股价按照现在的趋势一直上涨,自己可以赚到多少钱;在期货交易中,总是计算在市场判断正确的情况下能获得多少收益。没有只涨不跌的市场,也没有只涨不跌的品种,如果投资者事先不做好心理准备,也没有制订相应的操作计划,一旦遭遇在高位接盘后走势逆转的情况,必然会遭受损失。一些交易者常常把因运气好而获得丰厚利润当作经常出现的情况,或者认为是自己的水平使然。比如,在股票交易中,选择了一只股票,并且在比较理想的点位买入,之后这只股票一路上涨,使投资者获得了大幅收益。但投资者作出买入决策的时候,仅仅是因为这只股票的代码是自己的幸运数字。在此后的交易中,投资者经常寄希望于类似的情况出现,每次都选择自己的幸运代码进行交易。好运气会令投资者获得收益,坏运气则会让投资者把利润还给市场。如果故事中的农夫不是幻想着每天都会有捡到野鸡的好运气,而等待着不切实际的机会,那么他就不会遭遇噩运了。

以上这几种情况是交易经验不多的投资者常会犯的错误,交易经验丰富的投资者更多地是根据自己总结出来的规律对市场进行判断,并作出操作决策。诚然,经验的作用不可否认,但过度地相信自己的经验也可能招致意外之险。如果故事中的农夫没有把将草中藏有野鸡当成规律,而是在进行谨慎的观察之后再采取相应行动,就不会被毒蛇咬个正着。

投资者应当不断地总结经验,用经验来辅助自己进行市场判断,但不能陷入经验主义的泥潭。未来是未知的,仅仅用以往的经验分析未知,忽略现实中的种种不确定因素,实是不智之举。在交易成功后,应客观冷静地对其进行评价,分析成功的原因到底是交易水平的提升,还是仅仅由于运气好。如果是后者,那么我们不能总是期待它再次出现,而是应该通过不断的学习和总结,提高自己的投资水平,这样才能稳定赢利。

在投资过程中,面对每一个机会,我们不能片面地认为其只会带来收益,从而不制订止损计划。市场的多变性和不确定因素永远都会存在。因此,在任何时候都不要进行全仓操作,以免对资金造成不可挽回的损失,而应将参与市场的资金分散开来,避免因对某一领域或某一企业的判断失误而导致全盘皆输。同时,还应该对每一笔投资以及参与投资的总额制订合理的计划。如果市场出现预期之外的波动,我们应该及时作出加仓、减仓或离场的决策。另外,要考虑到如果市场长期未按自己的预期运行,我们应该如何处理。完整的解决方案可以充分防范市场中潜在的风险,即便出现特殊情况,投资者也可以从容应对,使资产免遭损失,为之后投资保存充足的实力。