（1）基本原理
宝塔线指标以不同颜色的棒线来区分股价（或指数）涨跌。它以收盘价（或收盘指数）作为参照，当股价上涨时，画为红线（或白线），当股价下跌时，画为绿线（或黑线），主要通过棒线翻红或翻绿的变化情况来研判股价未来的涨跌趋势。
具体画法是，在起步股价和当日收盘价之间画线，股价上涨时，画红色空心实体，股价下跌时，画绿色实心实体。若前一交易日是上涨红线，而次日下跌，股价未跌破前一天红线低点的那一部分跌幅仍画红线，跌破部分画绿线？若前一交易日为下跌绿线，而次日上涨，股价未涨过前一天绿线低点的那一部分涨幅仍画绿色实体，涨过部分才画红线。宝塔线的特征和点状图类似，并非记载每天或每周的股价变动过程，而是在股价创新高（或创新低）时才予以记录，这和K线的画法有一定的区别。
（2）应用法则
[1]宝塔线翻红之后，后市往往有机会延伸一段上升行情，视为买入信号。
[2]宝塔线翻绿之后，后市通常将延伸一段下降行情，视为卖出信号。
[3]当行情处于盘整阶段时，常常出现小幅翻红或翻绿的现象，可不予理会。
[4]当股价处于高位时出现长绿向下突破时应果断了结。
宝塔线指标也可设置参数，通常设为三日（或五日），当收盘价高于前三日（或五日）最高价时，视为买入信号。当收盘价低于前三日（或五日）的最低价时，视为卖出信号。在实践过程中，投资者还总结出“三平底（顶）翻红（绿）为买入（卖出）时机”等经验。
由于宝塔线指标应用法则较为简单，且操作指向明确、客观，就是根据股价高低点反转进行判断，投资者很容易掌握。不过，值得注意的是，虽然宝塔线指标能起到一定的“过滤”作用，但和其他指标一样不可能杜绝“骗线”的困扰，如行情在高位出现调整，宝塔线翻绿发出卖出信号，在下跌一段后可能翻红而发出买入信号，但此时很有可能是下跌途中的小幅反弹，后市仍有继续下跌的可能。因此，投资者应结合K线、移动平均线及成交量等因素综合研判，以便更好地把握买卖时机。
以西北轴承（000595）为例讲解宝塔线指标的实战运用。2001年12月初，该股宝塔线于高位翻绿，发出卖出信号。之后，股价一路滑落，尽管在中旬宝塔线一度出现翻红现象，但此时均线系统呈空头发散，且股价无法逾越10日均线的压制，属于典型的弱势反弹。此后，股价再创新低，宝塔线再次翻绿，调整行情一直延续至2002年1月中旬，此时宝塔线呈现平底特征。2002年1月23日，该股放量扬升，宝塔线翻红发出买入信号，且短期均线也拐头向上，对上升行情起到支持作用，股价由此展开回升，尤其是3月下旬至4月中旬宝塔线持续飘红，显示多方控制局面，可继续持有。2002年4月18日，该股创出此次行情新高11.45元之后出现回落，宝塔线三平顶翻绿，由于股价已累计有一定升幅，卖出信号的可靠性较高，5月13日再次出现三平顶翻绿，调整行情已势在难免，此次调整延续至6月初，最低探至8.35元。