企业必须就战略内容做出选择，这种选择有时是鱼和熊掌只能选择其一，有时是可以同时并举、有时是决定主次、有时是决定先后，但必须做出选择。
（一）选择行业
1.根据产业的吸引力和发展前景选择行业
从世界500强所处的产业进行分析，可以看出不同产业的赢利能力是不一样的。新技术领域形成的高新技术产业无疑具有很高的盈利能力，比尔·盖茨的微软就是典型。一些出版、印刷、建筑、玻璃、制药、造纸、林业、化学、机械制造等传统领域中的企业，在世界500强中的数量在减少。但是，衡量一个产业是否赚钱的根本指标还不是产业的属性，而应该是市场需求量。有些置身于传统产业的企业，通过技术改造，仍然在蓬勃发展，有些甚至还挤进了世界500强企业的名单。也就是说，传统产业仍然有钱可赚。赚钱的产业不是“概念”，而是实际成效。
寻找最赚钱的产业，可以从世界500强企业的发展变化规律中获得某种启发。从世界500强若干年排行榜的比较看，除石油生产、石油提炼和汽车企业外，排名前移的产业主要有计算机与软件办公用品及科技设备业、电子和电气设备、航空航天制造业、生物制药及化妆品等产业；排名下降的产业主要有矿产开采、金属冶炼、金属制造、造纸和林业、纺织与服装等；变化不大的产业，如食品与饮料、工农业生产设备等。显然，一些资源开发型产业、一些对人类健康有害的产业，在不断萎缩，逐渐被排挤出世界500强企业的名单。这说明赚钱产业一直在遵循着世界经济发展和技术进步的轨迹和方向发展变化。
某产业进入世界500强的企业数量多少体现了该产业赚钱的状况，数量多就说明该产业是现实中最赚钱的产业。占据世界500强企业总数较多的企业是服务产业，商业银行和储蓄机构、批发零售业、娱乐业、酒店业、保险业。当然，石油提炼、汽车及零件、采矿与原油生产、造纸和林业等在世界500强中都有一定的位置，说明这些产业仍然是现实比较赚钱的行业。世界500强中销售利润率最高、赚钱最多的产业是计算机与软件办公用品及科技设备、生物制药、烟草、综合金融与证券、通信与邮政、食品与饮料。
最赚钱的产业是一个相对的概念，在美国是最赚钱的产业并不代表在中国也是，在今天最赚钱的产业到了明天就可能不再是，对其它企业是最赚钱的产业对自己可能不是。其实，不论投资什么产业，都只是途径和手段，目的则是盈利。有些产业虽然利润丰厚，但要求的资本巨大，且回收周期很长，企业是否选择这样的产业，完全取决于企业的承受能力。可见，企业的价值最大化不在现在和过去，而在发展前景。如果认为某一个产业能做得很大，发展空间广阔，就不必考虑近期经营利润有多少，完全应该大胆抢先一步进入。
2.根据自己的特长能力条件选择行业
好的行业是一个相对的概念，对于一家企业来说，有些行业确实很有诱惑力，很有吸引力，很有发展前景，但不一定具备进入该行业的条件。生命科学行业就是一个非常盈利的行业，特别是其发展前景普遍看好，人们都知道未来几十年，或者说21世纪就是生命科学的世纪。但是，生命科学产业的门槛太高，从一般常识性的分析看，资本最少也应该以亿计方能涉足其间，甚至是数十百亿方能有所作为。某乡镇企业家虽然财大气粗，拥有足够的资本，但他根本不懂生命科学，如果说其成功经验在于能够充分利用素质低下的一般从业人员，并对其所从事的行业了如指掌，那么如果把他的资本投入到生命科学产业，就会像个傻瓜，其管理层和所有工作人员的学历与素质都很高，这就会造成该乡镇企业家避长扬短，基本上可以断定其前途只有一个那就是失败。
对于如何选择产业，美国乔治城大学罗伯特·M。教授提出资源和能力两大类分析法，可以掌握自己企业的强点与弱点所在。在资源方面要考虑如下几个因素：第一，财务资源。现金准备金、短期财务资产、贷款能力、现金流入。第二，物资资源。厂房与设备（规模、地点、使用年限、技术、弹性）、原材料资源。第三，人力资源。不同部门员工的经验与技术、员工的适应力、员工的忠诚度、高级主管的技术与经验。第四，技术资源。专利、版权及商标等专利。第五，知名度与美誉度资源。产品品牌、商标、公司名誉。第六，人际关系。与顾客、供应商、经销商及政府当局的人际关系等。在能力方面则要考虑如下几点：第一，整体方面。战略的控制、多国管理、获利管理。第二，行销方面。国际品牌管理、建立客户信任、市场调查与目标区域、行销管理。第三，人力资源管理方面。建立员工忠诚度与信任；开发管理。第四，设计方面。设计新产品的能力。第五，研发方面。研究能力、开发新产品的能力。第六，营运方面。大量生产的效率、制造弹性、品质制造。第七，管理资讯系统方面。适时充分的资讯沟通。第八，销售与配送方面。配送的效率与速度、订单处理的效率。
企业要参与国际市场竞争，就要选择一个更适合于自己的行业，选择最适合自己的产业就必须扪心自问，自己具备什么样的能力和条件，就要先对本企业的主要资源与能力有清楚的认识与了解。企业的能力和条件是多方面的，可以无穷尽地列出，但我们能够注意到的同时也是比较有实际意义的应该是那些主要的能力和条件。不同行业对资本的要求是不同的，不同的地区对相同行业的资本要求也不完全一样。如果资本相对较少，就投资餐饮、美容、服装、鞋帽、维修、花卉等行业；如果资本雄厚，就可以投资银行业、飞机制造业、船舶制造业、汽车制造业、生物工程业、新材料业、微电子技术业等；如果资本相对较少，就到比我国还落后的发展中国家投资，到南亚、到非洲、到南美等；如果资本雄厚，就可以到世界任何国家和地区投资。不论投资什么行业，总要有人才，特别是专业技术人员，有些行业是靠技术支撑起来的，这些技术有些是高科技并取得了专利，有些是祖传的专有技术，没有精于这些技术的人才，显然不适合于投资进入这些需要特殊人才的行业。
3.根据现实获利与长久获利相结合的原则选择行业
在现实生活中，近视不好，远视也不好，在产业选择方面，我们则主张既要近视，又要远视。既要看到眼前利益，又要看到长远的获利能力。现实的获利能力，是企业最起码的生存能力，尽管企业投入产出总要有一个过程，但一定要有产出，要通过产出来维持企业的正常业务。没有现实的获利能力，也就谈不上长远的获利。我们强调现实获利，并不是要杀鸡取卵，而必须细水长流，培育长久的获利能力。不同的行业回报率不同，回收期长短也不一样，企业要根据需要和可能，确定适当的回报率和回收期。一家企业参与国际市场竞争，可以选择眼前利益最大的行业，但如果没有发展前途，那就只能是快速撇取，“打一枪换一个地方”，不停地选择行业，这样的投资者虽然可以在某种情况下获得暴利，但也要冒很大风险，难以长远获利，难以把企业做成百年老店。
（二）调整行业
“时移则事异，事异则备变”。企业应该根据时间与空间的变化调整行业。企业选择某一个行业，可能选择的不合适，就要调整，即使企业当初选择行业完全正确，也存在调整的问题。
企业选择某一行业是根据当时对行业历史的追述、对当时企业面临的环境和企业自身拥有的能力和条件而选择的行业，其中也包括了对行业发展趋势的判断。事实上，企业所面临的环境一直处于变化之中，这种变化越来越快，表现为典型的加速度变化，这种变化除了政策法律的变化外，更重要的，可能就是替代产品的问世。如移动电话的问世和普及特别是短信服务的崛起，使传统的邮电业受到冲击，更是把传呼业推进了历史博物馆。电子计算机技术的飞速发展不但把我国古老的珠算盘束之高阁，而且把传统打字机扫地出门，这种环境的变化即使不是毁灭性的，也会出现足以使企业不得不调整行业的变化。与此同时，企业的能力和条件也在发生着变化，可能是连年亏损，难以为继，不得已要进行行业收缩；也可能是蒸蒸日上，迅速积累起巨额资本，网络了很多专门人才，为了确保企业能够扬长避短，提高企业的资源利用率，企业应该根据选择行业时作为依据的环境变化和企业自身能力和条件的变化来调整行业选择，适当扩大所选行业的范围，不失时机地多元化。
与选择行业仅仅会遇到进入障碍不同，调整行业时不仅涉及到进入障碍问题，而且会涉及到行业退出障碍问题。市场规模大、增长率高、利润率高的行业，会吸引新的竞争者进入；反之，会引起激烈竞争甚至迫使部分企业退出。进入障碍比较大的行业往往涉及高额资本、先进的技术及特殊的人才；退出障碍比较大的行业往往涉及员工安置、设备变卖等。有些行业可能因为专利技术或要求巨额资本等因素具有很大的进入障碍，竞争不激烈，利润率很高；有些行业利润率很低，竞争十分激烈，进入无障碍，但退出有障碍。