小小辛巴，个人投资者，发布于2013/12/7
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（以下文章为知名投资者小小辛巴在“雪球之夜”上的发言实录）
各位球友，下午好。很高兴，今天能有机会和大家在这里相聚。说实在的，我根本就没有想到我会被选上，以我的收益率而言，我最多也就是中上水平而已，比不上在座的很多高手。所以对于能被推选来这里和大家交流，我也感到很奇怪。为了查明原因，我翻看了球友们的推选评论，才发现，说得最多的居然不是“小小辛巴炒股水平高……”
而是——“小小辛巴人品好。”
奇怪了，又不是推选感动雪球十大人物，是选聊股票的，人品好又有什么用。（观众笑）
有趣的是，推选期间还有球友在评语中说：“小小辛巴，德艺双馨。”我很无语，我记得网吧里说德艺双馨是有所指的，好像是在讲一位著名的日本女演员。
很快，就有球友在下面急着说：“德艺双馨是在说苍老师的好不好。用来说小小辛巴好像有点那个……”
噢——
让我更无语的是，居然还有人在下面不解地问：“苍老师是谁？”（观众大笑）
对于如此奇葩的问题，当时我和我的小伙伴们都惊呆了，为了保持人品好的形象，我就主动、热心地代为解释说：“苍老师啊，我也不认识，有可能是水晶苍蝇拍老师吧。”（观众笑）
也不知道水晶苍蝇拍李老师今天有没有来，多有得罪啊，也只有抬出拍子老师来，才能镇得住喽，不然还不知道这帮兄弟会说出些什么东西来。
其实，我只是一个普通的股票交易者，闲居在鹭岛百家村，平时也就抽空写点股票博文，从来没有在这么大的场面和大家交流，我的普通话也不好，如果有说不清楚的，还请大家原谅。
根据雪球网的要求，是要主讲2013年的交易情况。雪球事先也已经公布了我的持仓情况。
一、交易简况
五只重仓股分别是：桂林三金、浦发银行、数字政通、好想你、坚瑞消防。
剩下的呢，还有约30%的仓位分散到十五六只股票上。
而这五个股票呢，刚好是五个不同行业的不同类型股票。有主板的，有中小板的，还有创业板的；有冷门的，也有热门的。体现了我布局均衡、喜好分散的低风险风格。
但我的分散并不是像猴子射飞镖一样，随意乱分散的，而是有潜在的共性规律的。
而这个共性是由我的核心交易理念所决定的。
二、交易感悟
1.核心理念
有一定交易经历的人都会有自己的核心思想：
@但斌是“时间的玫瑰”；
@林园是“确定性投资”；
@李剑是“好股收藏家”；
德艺双馨的@水晶苍蝇拍是“寻找未来优势型企业”
我只是一个普通人，既不会种玫瑰，也不懂价值投资，更没有能力辨别好股和未来优势，以前想要做确定性投资，结果碰来碰去的都是不确定性，让平凡的我一错再错。
所以我的交易系统主要是为了防止和应对错误，核心交易的交易理念也就是“容错”（包容的容，错误的错，大意是“包容错误”。大家千万别记成“容易出错”，一个系统要老是出错，那就糟糕了）。
2.容错要诀
每个体系都有自己的基本要诀，“容错”的要诀是“错了也要赢”。
朋友@钱蓓贝说我这句“错了也要赢”很霸道，人家错了，都是赶紧止损，落荒而逃，哪有像你这样的？明明错了还要想硬扳回来的。
不是我霸道，是这个世界很霸道。
我都非常勇敢地承认错误和包容错误了，如此好的人品，而这个世界还不让我赢，你说谁霸道？
3.容错防线
对于强者来说，“彪悍的人生不需要解释”，可对于普通人来说，倒霉的人生根本没有解释。
既然霸道的老天从来不会怜悯我们这些容易犯错的普通人，那么我们只能自求多福，多构筑几道防线。
我的容错防线大概有五道：
第一道防线：长线交易；只做长线不做短线，不做波段交易，防止短期投机的错误。
第二道防线：困境好企；主做困境反转的好企业。
第三道防线：分散投资；陷入困境的也未必都会反转，所以要防止单押个股误判的灭顶之灾。
第四道防线：容错寻底；五档买入，争取买到历史极限最低价，或者永远跌不回成本的价格，不论市场有多熊，也无法给自己造成伤害。
第五道防线：预留现金；加强仓位管理，始终保有适度的现金，以应对难以预测的系统风险，整体性的大暴跌。
这五道防线是相互融合，共同作用的，它们交织在一起构筑了我的容错护城河，包容了我很多主观错误，即使犯错，也不会错得太多。
通过严守资产安全，确保差的年份不亏钱，好的年份赚大钱。
这几年主板市场很不好，可以说是熊冠全球，我在这种市道里，一样是错误连连，但从2010年一直到2013年，还是连续四年取得了20%以上的正收益。
虽然比不上很多大神，只能说是普通而已，但是赢得稳健、稳定、持续、长久，可复制。
4.困境好企
做长线、做组合和现金准备，都是策略安排，比较虚，时间有限，我这里就“好股和好价”两个具体问题，谈谈怎么把握。
好股，我眼里的好股是“困境反转的好企业”，而不是简单地挑“好企业”。
我依据的是好学生定理，即好学生长期来看一直是好学生，两次考砸可能会让人觉得他很平庸，但是，迟早他们又会变好回来的，虽然极少数会牺牲掉，真的越滑越远，变成差生，但大部分好学生符合这个规律。
而细分行业的龙头，大多是各个行业的好学生，当他们陷入困境时，特别是遇到各种挫折到了最糟糕的时候，不可能更差了，要变也只有可能变好，由戴维斯双杀到戴维斯双击，我就会重点考虑，虽然不能完全排除挑错，但我会尽量参照彼得·林奇、巴菲特、费雪等人提出的各种原则精挑细选，同时用组合来减少单一判断的错误。
而我前面所举的五只股票，虽然不同行业、不同类属，但大多符合这一共性规律。
比如说桂林三金，它的两个拳头产品三金片、西瓜霜，分别是各个细分行业的龙头，符合我的好企业要求；而2010年时业绩曾出现短暂下滑，主要是公司加强渠道管理，防止串货，导致经营受到影响，陷入短期困境，符合我的标准。目前来看，公司已出现好转和提升迹象，大部分医药企业受调控的影响，第三季度业绩是下滑的，而公司却出现了营收和净利增速双双提升的好现象，明年将会更好。
又比如说数字政通，它是数字城管的龙头企业，市场占有率达50%以上，符合我的好企业要求；2011年因地方政府换届，导致订单减少，业绩下滑，陷入短期困境，也符合我的要求。目前来看，公司从去年已开始反转向上，现在发展势头很好。